走势逐步展开时的决策更新

实时分析只能依据当时已经出现的行情。已经完成的K线可以使用完整数据，未完成柱只能采用当时形成的价格和累计成交量，尚待后续行情确认的端点只能视为候选。新行情出现后，再判断原来的解释、行动条件和风险边界是否需要改变；复盘时不能把后来才知道的结局当成当时已有的信息。

判断只能使用当时已经出现的行情。若规则在K线收盘后决策，该柱的最高、最低、收盘和最终成交量只有收盘后才完整；盘中决策只能使用当时累计数据，不能事后借用收盘形态。高周期尚未完成的K线会随低周期成交不断变化，因此要标明它仍在形成，不能把暂时形态当作最终收盘结果。

每次判断都应保留时间和所用资料，包括数据源、统计涵盖的交易时段、结构边界、已知事实、主要解释及其他可能、尚缺的依据、下一步需要观察的行情、计划动作和取消条件。还要记录是否持仓、实际数量、保护订单状态和组合剩余容量，因为相同走势对空仓者和持仓者会产生不同操作。数据后来修订或成交回报出现延迟时，应注明相关信息实际到达的时间。新记录可以说明行情变化及计划调整，但不能覆盖旧记录；没有新事实时，也不应只因浮动盈亏变化而反复改变结构解释。

局部低点通常要等右侧行情发展后才能确认，因此最低价刚出现时只能称为当前最低点或候选转向。若策略要求摆动确认，入场也只能发生在确认之后。复盘时不能把后来确认的低点当作当时已经知道的低点，也不能用收盘后的POC替代当时尚在形成的POC。保留各时点的资料，才能区分当时能够作出的判断与事后解释。

第一份信息记录不急于命名结构。先确定原趋势方向和质量、当前价格相对已知支撑阻力的位置、最近可比波段的幅度与耗时、成交量的市场范围、交易时段与异常，以及区间边界是否足够稳定。事实应体现比较关系，例如“本次下行越过前低，但净推进小于前一次且成交活动增加”；此时还不能断定“卖方已被吸收”。

事实与解释之间要有明确界线。放量只说明既定市场范围和交易时段内的成交活动相对增加；它不说明主动买方或主动卖方是谁，也不自动证明吸收。若使用逐笔分类，主动成交方向描述的是订单跨越价差的一侧；限价承接则是相反一侧提供流动性并完成成交。两者是同一笔成交的不同角色，不能据高成交量断定某一方持仓增加。

还要明确哪些问题暂时无法判断。边界尚未经过多次检验时，不能确定它能否继续约束价格；合约刚换月时，前后成交量可能不可直接比较；成交量只覆盖部分时段或整体市场数据延迟时，无法完整比较当前波段。资料不全本身不支持任何方向，应先补齐或暂缓判断。

事实描述使用可定位的价格行为：从哪一边界出发、是否越过哪个摆动、成交活动相对哪一段扩大或缩小、收盘停留在哪里。诸如“主力洗盘”“明显强势”已经包含解释，不能替代事实。先描述连续顺序，再解释供需：价格下探、迅速收回、随后回测缩量，与单独一根长下影的意义不同。数据缺失、时段改变或合约换月也属于事实条件，应先处理再比较。

分析可以先采用最符合当前事实的解释，同时保留其他有事实依据的可能。下跌后的横盘既可能是吸筹，也可能是再派发；上涨中的区间既可能是再吸筹，也可能是派发。若当时的价格行为无法区分这些解释，就保持中性，不必勉强给出方向概率。

不同解释必须对应不同的后续行情。例如，观察价格测试下沿时，若下破后迅速收回、下方成交不能持续扩大，随后价格回到区间中上部，这些变化在吸筹成立时应比再派发成立时更容易出现，因而提高吸筹的相对可信度；若收回受阻、形成较低高点并重新下破，则更支持再派发。这里的更新只比较证据对不同解释的区分能力，没有足够且可比的历史样本，就不能把主观强弱伪装成精确概率。派发与再吸筹在上边界的区分同理。只说后面看涨或看跌，没有说明价格应在何处发生什么变化，无法据此行动。

每个假设也要有反证条件。局部反证会降低权重，例如吸筹候选中的一次弱反弹；关键反证则使假设取消，例如下破后在区间外形成持续接受，并且回抽无法恢复。预先确定反证条件，能够防止行情不符时不断移动解释标准。

新K线到来时，只处理增量：发生了什么新事实，它与哪一个旧预期相关，是否与已有证据来自同一底层事件。一次放量跌破、SOW标签和“供应增强”不能被当作三份独立证据；它们可能只是同一波下跌的不同表述。

增量证据可以产生四种更新。第一，确认：预期行为在正确位置取得并保留结果，主假设增强。第二，否定：关键反向行为发生，原假设取消或降为备选。第三，暂缓：新行为方向不明、数据不完整或两套解释仍都成立，维持中性。第四，重新建立：原假设取消后，市场形成新的边界、摆动和触发条件，可以用新的信息集提出新假设。重新建立不是把旧计划复活，必须给出新的截止时点和风险边界。

低量测试的更新尤其需要谨慎。若回撤成交活动较低，但价格仍轻易跌破支撑，低量可能是需求缺席。只有跌幅受控、新低无法维持，随后价格又越过回撤中的局部高点并向上离开测试区，才支持供应不足。放量突破也不自动确认强势：若成交很活跃，价格却无法留在上沿之外并迅速返回区间，反而可能成为失败突破证据。

给同一根价格柱同时写“突破”“SOS”和“需求增强”，并没有增加观察内容。若随后出现回撤，再检查此前上沿附近的低点、收盘和重新上推，才回答了新的问题：旧阻力附近能否出现承接。第31.9节按柱号逐次保留这些新增事实，再决定是否更新计划，不把同一次上涨的几个名称计成多份独立证据。

无仓状态下，决策可按以下条件推进。若背景与位置合格，但价格尚未到达机会区，则等待，不预挂依赖未来事件才成立的订单。若到达机会区但触发尚未完成，继续观察；若触发完成，同时实际止损距离、成本、目标空间和组合容量合格，才执行。若关键反证在成交前出现，撤销订单和计划。若价格离开计划区导致报酬风险恶化，即使方向判断仍在，也取消本次机会。

计划取消后有两种后续。市场若只是回到中性区，等待新的边界和可比较摆动；市场若明确形成反向结果，则原替代解释可以成为主要假设，但仍等待该方向自己的机会位置和触发。不能因为刚错过或刚被否定，就在区间中部直接反手。反向分析成立与反向交易可执行之间仍隔着位置、触发和风险审查。

有仓者按已经确定的保护和主动退出条件行动，不等整个结构最后定名。空仓者面对相同的新低，可能取消尚未成交的多头准备，但不能因此直接反手追空；新的空头仍需要自己的触发、保护、下方空间和数量。第31.9节把这两种账户状态分别给出，持仓执行题不代替新计划审核。

不交易决策与既有仓位的正常亏损是两种不同记录。准备新单时，先检查触发、保护和近端空间；管理既有仓位时，核对成交、保护及实际退出。不能把未通过空间审核的新计划写成已经入场，也不能用后来价格恢复抹掉旧仓的止损。股票若在柱9未经比例审核就追入，即使后来上涨，也仍留下违反入场规则的记录。

决策质量应在对应截止时点评价：数据是否可用，事实与解释是否分开，竞争假设是否覆盖主要可能，触发和取消条件是否预先确定，订单与风险是否符合规则。交易后果则记录实际成交、费用、MAE、MFE、退出和最终净损益。长期规则评价再使用一致样本，而不是由一笔结果裁决方法。

结果仍然有学习价值，但它检验的是条件化预期。例如多次“放量突破”都迅速回区间，可能说明突破定义缺少外侧接受条件；多次保护止损后行情立即恢复，可能需要研究局部边界与正常波动，而不是事后删除止损。任何规则修改都进入新版本，不能反过来改变旧决策。